모스트모스투

멘톡 3기 발런티어로 활동하던 중 수강생 분께서 '컨버전과 리버설' 관련 내용을 질문 주셨다. 와이스트릿에 출현하신 하나금융투자 이중호 부장님께서 설명해주셨던 내용 중 컨버전과 리버설이 '현물'에 어떠한 영향을 주는지 이해하기 어렵다고 말씀해 주셔서 공부해 보기로 했다(나도 잘 몰라서). [요약] * 컨버전 = 선물 매수 + 합성선물 매도 * 리버설 = 선물 매도 + 합성선물 매수 * 풋-콜 패리티(C + PV(x) = P + S) * 프로그램 매수차익거래 청산 [상세] 와이스트릿 자료실에서 제공하는 '한국거래소 발간 손에 잡히는 파생상품 시장' 자료를 통해 학습해 보려고 한다. 가격 불균형 발생 → 옵션과 선물을 이용한 차익거래 → 고정 수익 확보. 고정 수익 = 무위험 이익 투자의 기본 수익 구조 1..

사실 퇴근하고 투자에 내 모든 시간을 쏟아붓기 시작한 기간은 그리 오래되지 않았다. 처음엔 남들이 좋다는 주식을 따라서 사는 정도로 시작했고, 명확한 근거가 없었기에 투기를 한 것이나 다름없었다. 내가 사랑하는 채널 와이스트릿. 김경일 교수님 편에서 나온 내용은 다음과 같다. 개인은 투자를 통해 세상을 보는 눈을 갖게 되고 자기만의 주관적인 이론이 생긴다. 이것을 '퍼스널 띠어리(Persnal thoery)'라고 한다. 투자는 이러한 개인적 이론 체계를 발전시켜 나가는 과정(여정)이다. 그리고 개인적 이론이 완성되면 개인의 투자 철학이 된다. 생각해 보니 그동안 수익률에만 집착하며 조급하게 과도한 욕심을 얻고자 했던 것 같다. 그래서 과정 속에서 스트레스를 받은 게 아닐까 싶다. 확실히 주식투자를 통해 ..

공매도 기준, 구성종목 등 한 눈에 쉽게 이해할 수 있게 정리해보자. 직관적으로 다가오게 말이다. 금감원 보도자료. 21.5.3. 공매도 부분적 재개되었다. 주가지수는 '시총이 크고, 유동성이 풍부한' 종목으로 구성되어 있다고 한다. 편입 기준은 '산업군별로 누적시가총액 및 일평균거래대금이 일정수준 이상인 종목'이라고 한다. 한국거래소 홈페이지 → 주요지수 KRX지수 → 주가지수 → KOSPI 시리즈 → 코스피 200 → 구성종목. KRX지수 → 주가지수 → KOSDAQ 시리즈 → 코스닥 150 → 구성종목. 지수운영공시 거래소는 정기변경을 매년 2회(6,12월) 실시한다. 정기변경 일자는 선물시장 6,12월 결제월 최종 거래일(선옵만기일)의 익일이다. 심사기준일은 D-2개월(4월 말, 10월말)이고, ..

ㅡ현지시간 기준 9.3. 다우지수 및 SnP 지수 약 하락 했으며, 기술주중심의 나스닥 지수와 필라델피아 반도체 지수 상승하였다. 전일(9.2.) 실업지표 개선으로 모든지수 상승 이후 나스닥과 필반을 제외한 약 하락을 보였음. ㅡ 환율 1,150원대 유지중이다. ㅡ미국지수 상승(현지시간 9.2.기준)에 영향을 받아, 아시아지수 대부분 상승했으나, /상해종합지수는 서비스업 부진 및 규제 우려 지속되어 소폭 하락했고, /홍콩 항생지수도 함께 하락한 모습이 보임. ㅡ9.3. 한국증시도 상승마감 함. ㅡ현물 매도는 개인과 기관계, 매수는 외국인이 주도했으며, /선물매수는 개인과 외국인, 매도는 기관이 주도했다. ㅡ프로그램 순매수 2130억 중, 1808억의 비차익매수의 큰 비중을 보였다. /현물가 상승으로 인한..

ㅡ옵션거래. 설명만 들어서는 전혀 감이 안 온다. 직접 해보고 싶으나, 진입장벽이 높다. 그럴 때 활용할 수 있는 모의거래시스템. /한국거래소 접속하여 회원가입 후 모의시스템 HTS 깔면 실습해 볼 수 있다. ㅡ부자가 된 기분. 1억으로 시작한다. ㅡ만기일 기준 405P로 하방이 막혔다는 가정을 하고, 풋옵션 매도 와 444P로 상방이 막혔다는 가정을 하고 콜풋옵션 매도를 해보려고 한다. ㅡ보면, 주식거래창과 비슷하게 호가창도 보이고, 다양한 정보가 보인다. /미결제량(선물의 미결약정 개념) /델타~세타 /개시일 과 최종일로, 3월말에 4~9월물(6개월)이 거래 가능한 것으로 보이고, /만기일까지 잔존일과, '승수'가 보인다. ㅡ모르는 단어들을 간단히 보고 가보자. ㅡ'블랙숄즈모형'이란, 피셔 블랙과 마..

ㅡ지난 번 까지 선물거래를 알아봤다면, 이제는 옵션거래에 대하여 알아볼 것이다. / 옵션거래는 선물거래와 다르게 매달 결제월이 돌아온다. ㅡ옵션이 선물과 다른 점은, 미리 정한 가격에 계약을 반드시 체결해야 하는 것이 아니라, '권리'를 거래할 수 있는 것인데, /미리 사전에 정한 가격을 '행사가격'이라고 하고, /행사가격에 기초자산을 살 수 있는 '권리'를 만기일 전에 매매할 때의 가격을 '옵션가격' or '옵션프리미엄' 이라고 한다. ㅡ옵션을 크게 구분하면, 살수 있는 권리의 콜옵션과, 팔 수 있는 권리의 풋옵션으로 나뉜다. 그 전에, 옵션 매수자와, 매도자의 상관관계부터 먼저 알아보자. /옵션은 '매도자'가 있어야 '매수자'가 있을 수 있고, 각 주체별 납부 증거금도 다른데, /'매도자'는 옵션(권..

ㅡ콘탱고, 백워데이션, 선물거래에서는 신기한 용어가 많다. 먼저 차익거래와 비차익거래의 차이가 뭔지 부 터 살펴보자. ㅡ 프로그램 매매는, 주식을 대량으로 거래하는 기관투자자들이 전산프로그램을 통해 거래하는 것을 말하는데, /차익거래는 선물과 현물의 가격차이를 이용한 거래이고, /비차익거래는 바스켓거래 라고도 하며, 주가지수에 영향이 큰 종목들을 기관투자자가 자기네 생각대로 고른 다음 한 바구니로 묶어 프로그램을 통해 대량으로 매매하는 거래를 말한다. /보통 비차익거래에는 대형우량주나, 당일 특징주 등이 포함된다고 한다. ㅡ차익거래에는 '베이시스, 콘탱고, 백워데이션' 라는 용어를 사용하는데, /일반적으로 선물가격은, 현물을 조달하는 이자비용과, 만기일까지 보유하는데 필요한 보유비용을 포함하여 현물보다 ..

ㅡ지난 번 알아봤던 선물의 거래단위 = 1계약으로, /21.9.2. 종가 코스피200 = 415.89P로, 415.89 * 250,000 = 103,972,500 1계약의 단위인데, /실제 코스피200선물 1계약을 매수하는데 1억원이 들지 않는다. /바로 한국거래소의 증거금제도 덕분인데, /결제되지 않은 약정을 담보해주는 증거금은, 기초자산으로 부터 발생 가능한 최대 리스크를 커버해 주어야 하기 때문에 거래소에서 관리 조정하고 있다. ㅡ증권사 HTS에서 증거금율 조회가 가능한데, 위탁, 유지, 현금 세가지로 나뉘어 있다. 우선 증거금율을 각각 살펴보기 전에, 레버리지에 대해서 알아보고 가자. /일반적으로 레버리지 하면 빛투를 많이 떠올리는데, 타인의 자본을 빌려 높은 수익을 얻으려는 시도를 레버리지라고 ..

ㅡ21.9.9. (목).선물옵션 만기일을 앞두고 7일간 한국증시는 어떤 변동성을 보여줄까?? 그리고 그 변동성을 미리 예측해볼 수 는 없을까?? 라는 생각이 들었고, 관련내용 공부를 해 보고 싶어졌다. /아는만큼 보이지 않을까?? 라는 생각에 파생상품 거래에 대해 찾아보기 시작했다. ㅡ자 질문을 해보자. 선물이 뭘까?? ㅡ 선물거래란 /위에 사진처럼 만기일이 정해져 있다. 그리고 만기일에 가격이 어떨지 베팅하는 것이다. /선물의 가격=미래 만기일에 현물의 가격 /현물의 가격=지금 현물의 가격 /다양한 걸로 베팅이 가능한데, 그 기준이 되는 자산을 '기초자산'이라고 한다. /한국거래소에서는 다양한 기초자산을 기준으로 한 선물상품이 소개되어 있는데, /크게 나누면, 상품선물(원자재 등) 과 금융선물(통화, ..