다원시스 자문자답. 2021년 2분기 실적.2021 반기보고서. 상반기 실적 분석 2Q21. 정밀분석 4탄(Final).현금흐름분석.

ㅡ QoQ 위주로 큰 변화(2배이상 늘어난 것) 이거나 중요한것 위주로 살펴보자.

/퇴직급여 6억 -> 12억. 증가.

/하자보수비 0억 -> 2억.증가.

/매출채권의 증가 130억 -> 410억. 증가.

재고자산의 -1억 -> 54억. 증가.

기타금융자산의 증가 50억 ->15억. 감소.

기타자산의 증가  78억->27억 감소. 기타유동자산 이라 쓰다가, 기타자산이라고 바꿈.

기타부채의 감소 166억 -> 258억. 증가.기타유동부채라고 쓰다가, 기타부채라고 바꿈.

확정급여채무의 현재가치의 감소  3억> 25억. 증가.

기타금융부채의 감소 27억 -> 35억. 증가.

/장단기금융상품의 증가. 283억 ->801억.

장기대여금 0억 -> -4억. 감소.

종속기업-조인트벤처와 관계기업에 대한 투자자산의 취득 0억 -> 5억. 증가.

유형자산의 취득 68억 ->95억.

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/유상증자 0억->661억 증가.

단기차입금의 차입 50억 -> 70억 증가.

장기차입금의 차입 50억 ->58억. 증가.

/기말현금및현금성자산 599억 ->600억.

ㅡ자 이제 재무제표 행간의 의미를 살펴보자.

먼저 크게 영업/투자/재무 활동 현금흐름 추이를 비교해보면.

1Q21 -->  -363억/+125억/-37억

상반기21 --> -657억/-205억/+589억

그렇다면 지금 현금흐름 상황은 어떤 의미를 보이고, 어떤것을 자세히 확인해야 할까??

현금흐름 관련 설명 : https://lightningattack.tistory.com/63

현금흐름 총정리. 영업활동, 투자활동, 재무활동

/한 3년치를 살펴보자.

네이버증권에서 가져와서 그림

/3년간 +/-/+ 흐름을 유지해 왔는데, 영업 번돈 + 빌린돈으로 사업을 확장하기 위한 투자 형태를 보여왔다.

1Q21 -->  -363억/+125억/-37억  /상반기21 --> -657억/-205억/+589억

1,2분기 영업활동현금흐름이 -를 보이지만, 손익계산서상 적자가 아니며, 매출채권 비중이 크기 때문임을 알 수 있다.

1분기 투자활동 +는 실적분석 2편에서 알아봤듯이 경기도 안산시 시화호수로의 유휴토지(2년이상 본 용도로 사용 x)를 매각했기 때문임을 추정할 수 있다/

대충 검색해보니, 다원시스, 넥스뷰 근처인듯~~

/2분기 재무활동 현금흐름 +도 실적분석 2편에서 알아봤듯이 유상증자 450만주로 인한 것임을 알 수 있다. 

자금목적이 운영자금이었고, 다원메닥스의 BNCT, 반도체장비 수주 등 주주들이 기대하고 있는 것처럼 사업 확장을 위한 자금조달로 보인다. 올해도 +/-/+의 현금흐름으로 수렴해 나가지 않을까 생각이 든다.

 

<영업활동 현금흐름 중 주요변화>

ㅡ1Q21대비 증감내역
매출채권의 증가 130억 -> 410억. 증가했다. 2탄에서 확인한 내용.

ㅡ1Q21대비 증감내역
재고자산의 -1억 -> 54억. 증가. 2탄 확인내용.

ㅡ1Q21대비 증감내역
기타금융자산의 증가 50억 ->15억. 감소. 2탄내용.

장단기금융상품의 증가. 283억 ->801억. 2탄내용.

/금융자산의 증가(현금외자산) 로 현금 감소, 미수금의 증가폭 감소(50 ->15억)로 현금 감소(감소폭 축소). 

 

ㅡ1Q21대비 증감내역
기타자산의 증가  78억->27억 감소. 기타유동자산 이라 쓰다가, 기타자산이라고 바꿈. 2탄내용.

/선급금의 감소. 빠져나가는 돈이 상대적으로 줄음.

 

ㅡ1Q21대비 증감내역
기타부채의 감소 166억 -> 258억. 증가.기타유동부채라고 쓰다가, 기타부채라고 바꿈.

/예수금 6억 -> 2억 감소.

선수금 1888억 -> 1800억 감소.

부채의 감소는, 현금흐름의 감소로 이어진다. 선수금을 매출인식한듯.

선수금 관련 설명 : https://lightningattack.tistory.com/44?category=962526 

계약자산과 수취채권, 계약부채와 선수금

ㅡ1Q21대비 증감내역
/확정급여채무의 현재가치의 감소  3억> 25억. 증가.

/직원 퇴직으로 퇴직금 늘고 확정급여채무 감소 한 것으로 보인다.

 

ㅡ1Q21대비 증감내역
기타금융부채의 감소 27억 -> 35억. 증가.

/미지급금이 줄어, 부채 줄었고, 혐금흐름 감소.

 

<투자활동 현금흐름 중 주요변화>

ㅡ1Q21대비 증감내역
장기대여금의 감소 0억 -> 4억. 증가. 대여금을 4억만큼 덜 빌려줬다 -> 현금 증가.

1Q21대비 증감내역
종속기업-조인트벤처와 관계기업에 대한 투자자산의 취득 0억 -> 5억. 증가.

/윈터킹덤은 인터넷에 쳐도 나오지 않더라~

ㅡ1Q21대비 증감내역
유형자산의 취득 68억 ->95억. 2탄내용. 현금 감소.

<재무활동 현금흐름 중 주요변화>

ㅡ1Q21대비 증감내역
유상증자 0억->661억 증가. 위에서 이미 살펴봤다. 현금증가.

ㅡ1Q21대비 증감내역
단기차입금의 차입 50억 -> 70억 증가. /장기차입금의 차입 50억 ->58억. 증가. 2탄내용. 현금 증가. 

 

<기초 현금및 현금성자산 874억 -> 기말 600억.>

ㅡ2021 반기 실적 분석을 마쳐보려고 한다. 긴 호흡으로 달려왔다. 이번에는 다원시스의 A~Z까지 다 봤다면, 다음부터는 큰 숫자 위주로 보려고 한다. 천천히 본다고 했지만, 모르는 내용 찾아보면서 글을 작성하다 보니 주말 내내 한 것 같다. 그래도 하다보면 익숙해지고, 빨라지겠지, 내 투자인생에 피가되고 살이 되겠지 하는 생각으로 해봤다. 세상 모든게 그런 것 같다. 막연해도 하나씩 구체화하면서 원하는 삶의 확률에 수렴해 가는 식이 아닐까?? 확률을 높이기 위해~~~