다원시스 기업분석. 자문자답해보기 1탄. 질문목록.

내 포트에 가장 큰 비중으로 담겨있는 다원시스.

내가 궁굼한 점을 질문해보고, 천천히 하나씩 답해보려고 한다.

[질문목록]

1. 영익 지지부진하다 20년에 2배. 이유는??

2. 법인세비용차검전계속사업이익이, 15년도 최고이며, 15년도 영익 79억보다 높은 91억이었던 이유는??

3. 20년도 법인세비용 -61억은 무엇인가?? 그로 인한 당기순이익 147억 역대최고인데, 1회성 or 뻥튀기 아닌가??

4. 뭐야. 19년도에 영업활동 현금흐름 크게 증가 했으나, 20년에는 기존대로 124대 들어왔고,

20년도 기준 ㅡ투자활동 현금흐름은 소폭 증가(-)

20년도 기준 ㅡ 재무활동 현금흐름 절반 감소

20년 현금 및 현금성자산 -370. 어디에쓴걸까.

5. 21.1분기, 영업이익 30억 대비, 기타영업외손익 21억 이건 뭘까??

//당기순이익은 35억이네

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6. 21.1분기 영활 현금흐름 -는 왜 -로 잡혔을까, 재무활동은 왜 -로 잡혔을까.

7. 다원시스 20년3분기 애널 리포트에 따르면, 전동차 수주잔고가 1억이 잡혀있다던데, 수주잔고는 언제 이익으로 반영할까?? 만약 20년 4분기에 10% 출하했으면 그때 잡나??

8. 다원시스 철도부문 주력 상품은 무엇일까??, 일반차 + 도시철도차 + 화차 중에, 현대로템과의 경쟁성은 어떨까??

8-1. 철도사업부 마진율은 몇%이며, 21년부터 마진율 성장이 가능한가??

9. 철도부문 해외매출에 구조적 성장이 있는가??

10. 플라즈마 부문 매출(반도체 장비 or 재료)은 얼마나 늘어날 수 있을까?? 언제쯤 가시화될까??

11. 다원시스 20년 3분기 신규공장설립하여 4500억원 이상의 수주경쟁력 확보되어있다고 아는데, 전동차 수주경쟁력 확보를 위해 capex 증가를 위한 추가 유상증자 가능성 있는가???

11-1. 수주경쟁력 4500억원을 가지고, 연간 매출액을 전망할 수 있는가?? 그 근거와 방법은??

12. 플라즈마로 반도체 장비 20년 1월 박선순 대표가 고객사와의 NDA(비밀유지계약)때문에 공개 못하나, 20년 상반기 매출 발생 예상한다고 했는데, 실제 발생 했는가??

13. 플라즈마로 어떤 장비를 만든다는 것인가?? 식각??

//그리고 왜 세계최초라고 강조할까. 플라즈마 쓰면 뭐가 더 좋아질까.

//대기압 & 진공 상태 발생시켜 유기오염물 세정. 표면조 향상 효과 기대라고함 ㅡIR다원.

14. 원전해체 관련 가시화될만한 매출 계획이 있을까??

//2029년까지 설계 수명 종료 원전:12기 ㅡ자료 다원시스 IRㅡㅡ 가장 빠른 해체는 언제일까??

//2023년 고리2원전, 수명 종료원전 3개. 매출가시화 시기는??

1기 해체시, 7500억~1조원. (소요시간은), (매출인식 시기는)

15. 다원메닥스 IPO는 언제이며, 다원메닥스가 IPO하면 주가에 긍정적일까??

동물임상, IND신청 가시화??(3월기준) 인데, 단계는 어떠며, 실현가능성이 있을까??

16. 인공태양 ITER 관련 매출상승은 언제쯤 가능할까??

16-1. 제3차 핵융합에너지개발 진흥기본계획('17~'21)ㅡ다원시스 IR자료. 22년 이후로 관련 추가 계획은 있는가?? 매출상승계획은?? 가능성은??

17. 자회사들의 상태는?? 현재 연결대상 지배에 잡히는가?? 종속관계 판단 기준에 해당하는가??//

1) 50% 초과 소유

2) 30% 이상 소유 + 최대주주

3) 지배회사 + 다른 종속회사 합쳐 30%이상 소유 + 최대주주

ㅡㅡ답변. 연결은 하나의 회사로 봐서, 당기순이익을 모두 가져오기 때문에, 지배주주 지분을 확인해야 한다.

//다원메닥스, 다원넥스뷰 각각의 지분율과, 연결회사로 잡히는지 확인 필요.

18. 다원넥스뷰. 레이저 숄더볼 젯팅 시스템. 기술적 해자는?? 매출구성은??

18-1. 프로브카드 제작 장비. 폼 팩터 공급업체. 기술적 해자는?? 매출구성은??