아이씨디 간단분석 자문자답. 지금 싼데 나중엔 비싸질까??

아이씨디 간단분석.
ㅡ네이버 증권부터 살펴보자.

/2011.8.5. 상장. 10년된 기업이다.

/시총 2000억대이며, 외국인 소진율 5%대이다.

/최근 연혁에 20.8월 추가된 내용이 있다. 매출구성 변동을 체크해보자*.

/1Q21. 매출구성을 보면, OLED 장비 매출과, Parts 및 용역수익 이 잡혀있다. Parts가 뭔지 모르겠으니 체크해보자*

/체크해봤더니, 부품 외주로 들여와 가공해서 그거를 다시 가공하는듯. 외주가공 포함되어 마진율은 낮을 듯.

/인원현황을 보면, 직원 총계가 늘었고, 평균근속연수가 줄어들어, 신규채용을 한 것으로 보이는데, 인원 확대와 매출확대의 상관관계를 체크해보자*
/수주 증가나, 매출확대 등 확인하진 못했다.

/2020 기준 수출비중이 더 큰 것을 볼 수 있다.
ㅡ재무분석을 통해 추이를 확인하자.

/매출액과 영업이익의 변동을 보아 시크리컬기업임을 알 수 있다.

/분기별로 모습을 보더라도 성장성은 느껴지지 않는다.

/연도별 부채비율의 감소는 긍정적으로 보이며@

/ 분기별로도 부채비율 감소를 확인할 수 있다.

/현금흐름표 연도별 영업활동 현금흐름 +전환의 모습을 보이며, CAPEX의 감소도 보인다@

/ 분기별 영업활동 현금흐름 + 유지 모습도 보인다.

http://comp.fnguide.com/SVO2/ASP/SVD_Finance.asp?pGB=1&gicode=A005930&cID=&MenuYn=Y&ReportGB=&NewMenuID=103&stkGb=701

/fn가이드 현금흐름 지표를 보면,
/17년 -/+/+/
/18년 +/-/-/
/19년 +/-/-/
/20년 +/-/+/
/21년 1분기+/-/-/
/21년 상반기 +/-/-/의 모습을 보인다.(다트에서 추가)
/간단 흐름을 정리해보면,
/빌린돈 + 자산처분 ㅡ> 회사운영의 모습을 보이다가, 번돈 ㅡ>자산취득, 부채상환 의 모습을 보이며, 19년도 번돈 + 빌린돈으로 투자하는 확장의 모습을 보이고 , 다시 번돈 ㅡ>자산취득, 부채상환 모습을 보여 외관상 현금흐름은 바람직해 보인다.
ㅡ투자지표를 보자.

/연도별 매출총이익률의 증가추세를 보여, 매출원가 감소했음을 알 수 있으며,
/연도별 영업이익률 증가추세를 보이다 19년 매출 감소로 인한 고정비 대비 변동비 감소로 하락 이후 회복한 모습 보이고, 순이익률도 같은 양상을 보인다.
/연도별 ROE, ROA 차이 줄어드는 추세를 보이며, 부채비율 감소로 인한 것으로 추정된다.

/분기별로 보면, 1Q21은 전년동기대비 매출 감소로 인한 영익률과 순이익률 감소의 모습을 보이며,
/2Q21. 다트를 통해 확인한 투자지표를 살펴보면,
/매출총이익률 16.25%@
/영업이익률 4%
/순이익률 1.3%를 보이는 등 저조한 상태를 보이며,
/작년 동기대비 매출액 -40% 감소를 보이기 때문이다.

/연도별 부채비율 감소 추세이며, 유동비채비율 함께 감소하는 것으로 보인다@.
/ 연도별 순부채비율 감소 추세이며, 2020 재무활동 현금흐름 +로, 빌린돈이 많아 순부채 크게 감소한 것으로 보인다.
/ 유동비율 및 당좌비율 증가추세로 보인다.

ㅡDart 반기21 보고서를 보면,
/주력제품인 OLED 전공정 장비의 매출이 크게 줄었으며, 19년도 수준으로 돌아갔다.

/세부적으로 보면, 가장 큰 매출비중을 차지하는 OLED 식각장비의 매출이, 크게 줄었으며,
/증착기 매출도 함께 줄어든 모습을 보인다.

ㅡ판매경로에, 식각장비 부문만 표시해 두었는데, 주력상품이라서 그런 듯
/수출경우 중국 및 대만향인 것을 볼 수 있다.

/장비업체 수주방식이 궁굼했었는데, 영업한 3개월 뛰어서 주문 받는 식이군.

/수주잔고 497억. 상반기 디스플레이 장비 매출 496억으로 비슷한 수준이며, 추가 수주공시 등 발생해야 투자 포인트가 있을 것으로 보임@

/수출비중 높은 회사로 원달러 환율 상승으로 인한 달러 강세 시, 10% 상승당 50억 환차익 발생.

ㅡ회사의 연혁에 새로 추가된 의료용 물질
/ Cosmetic 제품 출시를 2월에 했다는데, 매출발생 확인되지 않음.

ㅡ상반기 이후 추가된 디스플레이 장비 부문 수주공시 161억. 발생.@
/기존확인 수주잔고 497억+상반기 디스플레이 장비 매출 496억 + 일본향 161억 디스플레이 장비매출
/총 합 = 1,154억으로
/2020년 디스플레이 장비 매출인 2747억 대비 1593억 부족하며, 하반기에 큰 수주공시로 1593억을 넘는 매출을 확인하지 못한다면 투자 매력은 찾기 힘들다고 생각함@
ㅡ정리를 해보면,
/부채비율 감소 추세 긍정적으로 보이나
/디스플레이 장비 매출 전년대비 저조하여, 하반기 매출증가가 확인 되어야 투자포인트가 있다고 생각됨.
/21.2월 Cosmetic 제품 출시했으나 매출 가시화되지 않으며, 사업다악화일지, 다각화일지 지켜볼 필요가 있음.
/사실 이 기업같은 경우에, 투자 초창기 싸보여서 아무 분석 없이 조금 담았던 기업으로, 이후 디스플레이 업황 좋지 않아 물려있는 중이며, 매도시점 파악을 위해 분석을 해 봤으며, 구조적 성장 지금처럼 확인이 되지 않으면정리할 생각임.